Teknologiamaailman pakkomielle tekoälyyn saattaa valmistella sijoittajia valtavaan romahtamiseen. Kuulostaako tutulta? Sen pitäisi, koska olemme kulkeneet tätä tietä aiemminkin dotcom-kuplan kanssa, joka tuhosi markkinat vuonna 2000. Mutta voisiko tämä uusin teknologiasijoitushurma ylittää jopa tuon pahamaineisen markkinapaniikin?
Ekonomistit Soittavat Hälytyskelloja
Torsten Slok, Apollo Global Managementin pääekonomisti, varoittaa nykyisestä tekoälyvetoisesta markkinaintohimosta. Analysoimalla lukuja Slok ehdottaa, että suuret nimet kuten Nvidia ja Microsoft ovat arvostettu korkeammalle kuin internet-yritykset juuri ennen dotcom-romahdusta, joka tuhosi biljoonia. Tulos-hinta-suhteet osoittavat huolestuttavaa suuntausta—sijoittajat saattavat olla seuraavan suuren taloudellisen takaiskun partaalla.
AI: Uusi “.com”?
90-luvun lopulla yhtiöt, joilla oli vain vähän tuloja, onnistuivat houkuttelemaan valtavia pääomasijoituksia vain lisäämällä nimensä perään “.com”. Kun todellisuus iski ja nämä yritykset eivät pystyneet täyttämään lupauksiaan, kupla puhkesi tuhoisasti. Startupit katosivat yhdessä yössä, ja jopa vakiintuneet yhtiöt näkivät osakkeidensa romahtavan. Tilanne tänään vaikuttaa pelottavan samankaltaiselta, ja “AI” on nyt se taianomainen sijoitusvetonaula. TechStoryin mukaan 10 parasta S&P 500 -yritystä näyttävät huolestuttavia arvostuspiikkejä, mikä vihjaa markkinoiden illuusiosta.
Jättiläiset Uhkapelaamassa AI:n Tulevaisuudella
Tekoälybuumia eteenpäin vievät teknologiamahtitahot—Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Meta, Amazon ja Tesla—valmistautuvat tekoälyn mahdollisuuksiin. Heidän ostonsa ja hankkeensa AI-raskailla alueilla viittaavat uhkapeliin; he luottavat tekoälyn muokkaavan teknologiaa, aivan kuten internet muutti viestintää.
Kuitenkin taloustieteilijä Robin Li ennustaa, että vain murto-osa nykyisistä AI-yrityksistä selviää tulevasta myrskystä. Hän ennustaa pudistuksen, joka, vaikkakin kivulias, saattaa luoda tukevamman, todellisuuteen pohjautuvan markkinan.
Kilpavarustelu Teknologiajohtajien Keskuudessa
Varoittavista äänistä huolimatta teknologiajohtajat ovat armottomia tekoälytoimissaan. Investoinnit ja kehitykset kiihtyvät: OpenAI:n uusi selain, Metan 60 miljardin dollarin datakeskukset ja Microsoftin massiiviset irtisanomiset tekoälyn edistysten rahoittamiseksi. Amazon valmistautuu “agendalla todellisempaan” tekoälystrategioihinsa. Tämä tekoälyvarustelukilpailu vaikuttaa olevan enemmän pelkoa jälkeenjäämisestä kuin kiinteistä strategioista.
Kriittinen kysymys pysyy, vastaavatko nämä pelottavat sijoitustasot ja markkina-arvostukset todellisuudessa tekoälyn potentiaalia tuottaa merkittäviä voittoja. Vaikka historialliset mallit varoittavat, että mikään kupla ei puhkene ennustettavasti, teknologiapakkomielisyys johtaa usein markkinoiden korjausliikkeisiin.
Dotcom-romahdus opetti sijoittajille arvokkaan opetuksen: uudet tuet voivat nostaa markkinoita fantastisesti, mutta kun markkinat törmäävät todellisuuteen, kaikki vedot voivat mennä pieleen. Kun tekoäly hallitsee, historian kaiku varoittaa: katso askeliasi.